По официальным данным Финляндии безвозвратные потери финской армии за войну составили 19 576 убитыми и 3263 — пропавшими без вести (итого — 22 839 человек). По данным Министерства обороны СССР в Красной Армии погибло и умерло от ран на этапах санитарной эвакуации — 71 214 человек; умерло в госпиталях от ран и болезней — 16 292; пропало без вести — 39 369. Всего безвозвратные потери в Красной Армии составили 126 875 военнослужащих, что в 5,55 раз больше, чем в армии Финляндии.

Но самым страшным итогом этой войны стало мнение о Красной Армии, которое выразил через некоторое время после окончания войны германский посланник в Хельсинки Блюхер в меморандуме в Германский МИД:

«… несмотря на превосходство в живой силе и технике, Красная Армия терпела одно поражение за другим, оставляла тысячи людей в плену, теряла сотни орудий, танков, самолётов и в решающей мере не смогла завоевать территорию. В связи с этим следует пересмотреть немецкие представления о большевистской России. Немцы исходили из ложных предпосылок, когда полагали, что Россия представляет собой первоклассный военный фактор. Но в действительности Красная Армия имеет столько недостатков, что она не может справиться даже с малой страной. Россия в реальности не представляет опасности для такой великой державы, как Германия, тыл на Востоке безопасен, и потому с господами в Кремле можно будет говорить совершенно другим языком, чем это было в августе — сентябре 1939 г.» (Семиряга, М. И. Ненужная война. 1. На северо-западе граница на замке // Тайны сталинской дипломатии, 1939—1941. М.: Высшая школа, 1992. С. 148).